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国际期货招商平台——贸易预期与技术面共振，油价周线强势反弹

发布日期：2025-05-11 09:40:22 访问次数：14

在2025年5月5日至5月10日当周，国际原油市场结束此前震荡格局，两大基准原油价格周线大幅收涨。WTI原油与布伦特原油分别录得5.26%和4.06%的周度涨幅，其中WTI原油时隔两周重新站上60美元关口，布伦特原油亦突破63美元。市场情绪回暖主要受贸易领域积极信号提振，叠加技术面修复需求，推动油价摆脱前期低迷。

原油走势回顾

WTI原油：突破关键阻力，技术面转向乐观

WTI原油本周呈现“先抑后扬”走势，周初于56.90美元附近获得支撑后稳步攀升，周五收报60.75美元/桶，周内涨幅达5.26%。从技术指标看，布林带中轨（60.91美元）附近存在短期压力，但MACD柱状线由负转正（0.43），DIFF（-1.58）与DEA（-1.80）收敛，RSI（48.94）逼近中性区间，显示多空力量趋于平衡。若价格站稳60美元上方，或进一步挑战64.92美元的上轨压力位。



布伦特原油：跟随市场情绪反弹，但涨幅受限

布伦特原油周五收于63.15美元/桶，周涨4.06%，但相较WTI原油表现稍弱。其日线布林带中轨（64.41美元）构成上方阻力，MACD（-0.73）虽仍处于负值区间，但DIFF（-2.19）与DEA（-1.83）差值收窄，RSI（32.76）自超卖区域回升，表明短期卖压有所缓解。

驱动市场的核心事件与经济数据

贸易政策主导市场情绪

美英协议提振乐观预期：美国总统特朗普于5月9日宣布与英国达成有限贸易协议，降低英国汽车和钢铁进口关税。此举被视为美国释放贸易缓和信号，市场对中美后续谈判的期待升温。

中美高层会晤引关注： 据官方媒体消息，当地时间10日上午，中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦开始举行。中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰作为中美经贸中方牵头人，当天与美方牵头人、美国财长贝森特举行会谈。

经济数据缓解需求担忧

中国海关数据显示，4月出口增速超预期（同比增长8.3%），进口降幅收窄至2.1%，反映外需韧性及内需边际改善。这一数据为市场注入信心，削弱了对全球贸易收缩拖累原油需求的悲观预期。

供应端多空交织

OPEC+增产计划压制涨幅：OPEC+宣布将于6月小幅提升产量，限制油价上行空间。

地缘风险扰动供应预期：美国周四对第三家购买伊朗原油的中国炼油商实施制裁，同时第四轮伊核谈判在阿曼举行。制裁与谈判并行的局面加剧供应不确定性，但本周市场焦点仍集中于贸易领域。

机构与分析师观点

StoneX分析师Alex Hodes：“能源市场此前弥漫看空情绪，但随着贸易进展的苗头出现，乐观情绪重新主导交易逻辑。美英协议为市场提供了中美关系缓和的想象空间，这是油价反弹的关键催化剂。”

Conning商品研究主管Marcus McGregor：“油价前景仍面临多重变量，包括美国经济韧性、其对伊朗及俄罗斯制裁的执行力度，以及贸易政策的实际落地效果。当前反弹可能仅是阶段性修复，投资者需警惕政策反复带来的波动。”

本周原油市场的核心逻辑围绕贸易政策预期展开。美英协议与中美会晤前景推动风险偏好回升，叠加中国进出口数据改善，共同构成油价反弹的基石。技术面上，WTI原油突破60美元关口后，短期或延续震荡上行趋势，但OPEC+增产及地缘风险仍为潜在利空。

未来一周，市场需重点关注

中美会谈后续进展：若双方释放关税调整信号，或进一步提振油价；
伊核谈判结果：若达成协议，伊朗原油重返市场将加剧供应压力；
OPEC+产量政策细节：具体增产幅度及分配方案影响供应预期。

总体而言，原油市场已从“单边悲观”转向“谨慎乐观”，但贸易政策与地缘事件的反复性意味着波动率可能攀升。